Euronext verlaagt haar tarieven. Voor een specifiek deel van de markt althans. De handel in de grote en middelgrote aandelen (het zogenaamde large- en midcap segment) wordt goedkoper; de handel in de kleinere spelers (smallcap genoemd) juist duurder. Gaat de uiteindelijke belegger hier daadwerkelijk van profiteren?

Uiteraard moet een beurs worden ingeschakeld als een aandeel ge- of verkocht moet worden. Euronext is voor Nederlandse aandelen een voor de hand liggende partij. Het inleggen van zo’n order is kosteloos. Pas als de order wordt uitgevoerd, houdt Euronext haar hand op: €1,25 op basis van de huidige tarieven.

Na de uitvoer van de order zijn we er nog niet. Nog lang niet zelf. Eerst zorgt de Clearing (LCH.Clearnet) er voor dat alle uitgevoerde orders netjes bij elkaar worden geveegd en alle betrokkenen kunnen rekenen op hun geld of aandelen. Daarna (meestal 3 beursdagen later) gaan Euroclear Nederland en De Nederlandsche Bank zich ermee bemoeien om ervoor te zorgen dat de aandelen en het geld daadwerkelijk van eigenaar veranderen. Dat zelfde Euroclear Nederland zorgt er vervolgens voor dat de aandelen netjes op zijn plaats blijven liggen en eventuele dividenden worden ontvangen.

Hiermee is de transactie rond maar is het kostenplaatje nog niet compleet. Wet- en regelgeving verplicht de bank en vermogensbeheerder de eindbelegger te informeren, één (minimale) handelsaansluiting voor Euronext kost €7.000 per jaar, Euroclear vraagt minimaal €20.000 op jaarbasis en voor al het berichtenverkeer stuurt Swift aardig wat facturen uit.

Meerdere van deze kosten worden beïnvloed door volumes. Een kostenplaatje zal daarom per organisatie verschillen maar een prijskaartje van €4,00 voor een transactie van €10.000, inclusief een bewaarperiode van een jaar, is te verdedigen.

Terug naar de kostenverlaging van Euronext. Dat tarief van €1,25 gaat vanaf 1 november a.s wijzigen. De site van Euronext vermeldt helaas nog geen details maar gesproken wordt over een tarief dat tot €0,60 goedkoper is voor large- en midcapfondsen. Voor smallcapfondsen wordt tot €0,80 méér in rekening gebracht.

Laten we voor ons genoegen er eens een slag naar slaan en het gemiddelde tarief verlagen met €0,10. Een verlaging van 8% in Euronextland maar niet meer dan 2,5 op het totale plaatje. De eindbelegger betaalt voor de zelfde transactie, inclusief bewaarloon, minimaal €36,00. Benieuwd hoe de tariefsverlaging van Euronext daarin zichtbaar gaat worden.